创一年新高玻璃期货“抢镜” 谁在推波助澜?

 服务网点     |      2016-01-10

  昨日,尽管多数工业品期货价格下跌,已经连收两根大阳线的玻璃期货主力合约仍然强势收涨,创出一年多以来的收盘价新高,较去年同期上涨约14%。近段时间以来,玻璃期价涨势较猛,从9月25日至今,玻璃期货主力合约价格涨幅超过100元/吨。市场分析人士认为,玻璃期价再次回暖,主要是受现货◇…=▲价格大涨的提振。

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  隆众资讯玻璃分析师张琳认为,近期玻•□▼◁▼璃现货价格上涨,是在“金九银十”的传统旺季背景下多因素共振形成的。从供给端来看,玻璃产量处于可控范畴。截至10月中旬,全国玻璃▪▲□◁新建、复产生产线条,在产生产线吨/日,较年初产能增加395吨/日,整体产量也较去年基本持平。河北邢台下属的沙河市是全国最大的玻璃产地,根据当地,为完成大气污染治理目标,将有6条玻璃生产线停炉改造。国庆节前后,已有两家企业各停产了1条生产线条生产线落实停产的预期得以提升。相关公司有旗滨集团(601636,股吧)、耀皮▼▼▽●▽●玻璃(600819,股吧)、金晶科技(600586,股吧)•☆■▲等。

  从需求端来看,下游需求的表现要略好于之前预期。玻璃作为房地产市场的后端需求,刚公布的国家统计局数据显示,9月份房地产竣工面积同比增长4.81%,延续8月份增长表现,这也是自2017年4月以来首次出现两连增。前期房地产开竣工增长率长期呈现“剪刀差”走势,使房地产周★-●=•▽期拉长,客观形成了“蓄水池”现象,如今随着◇=△▲北方冬季来临,房地产工地及玻璃加工厂出现赶工现象,前期“积压”的玻璃需求得到一定释放。

  企业库存处于年内低位。受春节期间累库及一季度需求复苏缓慢影响,玻璃行业库存在4月份出现峰值,之后随着华中地区库存领降,全国库存开始缓慢消化,5—6月份各地8条生产线集中冷修,也加速了企业的去库速★△◁◁▽▼度。进入9月份以后,终端需求持续△▪▲□△放量,叠加北方市场限产消息持续发酵,企业库存进一步下降的同时,也刺激了中下游企业的备货意愿。企业△▪▲□△库存低位的同时,在传统旺季背景下也制造了玻璃价格上涨的空间。

  大有期货玻璃分析师吴航飞同样表示,目前正值玻璃现货传统的销售旺季,“金九银十”市场需求稳中有升,且华北沙河地区部分生产线停产消息扰动,增加了生产企业和贸易商的市场信心。从下游加工企业订单情况看,环比●略有增加,存在一定的刚性需求。虽然月初受到放假的影响,库存略有增加,通过近期★▽…◇出库,大部分生产企业的库存均有部分程度◇•■★▼的削减。“玻璃现货价格方面,北方地区上涨幅度大于南方地区,预计后期整体还有一定的上行空间。”

  展望11—12月,华泰期货分析指出,产能方面,目前暂无新增生产线计划,而前期冷修产能复产不确定,供给端的焦点集中在月底前沙河地区剩余几条燃煤生产线能否如期停产。成本利★◇▽▼•润方面,国内纯碱市场供大于求,成本弱势有利于玻璃生产利润在较高水平维持。库存方▪•★☆△◆▲▲★-●■面,玻璃生产库存旺季去化,但同□◁比依旧▪…□▷▷•不低,而除非•●强停,否则高利润下高开工有望维持,11月生产企▽•●◆业库存或表现为季节性累库。11月玻璃消费季节性偏淡,不过河北生产线停产预期或继续提振市场,而高利润和不低的库存或将限制价格上行空间。策略上,华泰期货建议以中性偏多为主,关注华北地区玻璃生产线的放水及其他地区玻璃价格的跟涨情况。

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